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委外定制基金走向透明化 或有更多产品转型

2017-05-19 00:13:00 来源:北京商报

      “3·17”委外新规实施后,委外业务受阻,委外定制基金产品发行一度遇冷。近日,光大保德信尊盈半年定期开放债券基金发布公告正式转型为发起式基金,这也意味着,监管严控下,改版后的委外定制基金产品首次亮相基金市场。业内人士预计,随着光大保德信这一举动的落地,未来会有更多的基金公司将委外产品实行转型,委外定制基金将逐渐走向透明化。

      根据公告,转型后的光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式基金采取半年定开方式运作,光大保德信基金运用自有资金认购基金1000万元,持有期限不低于三年,且允许单一持有人持有基金份额超过50%。

      北京商报记者了解到,光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式基金的发行之路极其波折。2015年10月,光大保德信尊盈半年定期开放债券基金获得证监会注册批复,允许基金展开募集,但直到2017年3月,光大保德信尊盈半年定期开放债券基金才发布招募说明书及一系列发行运作文件,预设募集期为3月20日-4月19日。值得一提的是,2016年11月,证监会曾下发该基金延长募集备案的回函。

      然而,事情再次出现转机,受“3·17”委外新规中“未成立的委外定制基金产品需满足单一持有人持有基金份额比例不超过50%”这一规定影响,4月20日,光大保德信尊盈半年定期开放债券基金发布延长募集期限的公告,将募集期限延长至5月19日。5月16日,光大保德信尊盈半年定期开放债券基金改头换面,转型为光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式基金,5月18日,光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式基金募集的金额和认购户数均已达到基金合同生效的备案条件,提前结束募集,成为目前市场上第一只“改版后”的委外定制基金。

      事实上,在资产荒背景下,委外定制产品迎来了一波大爆发,去年下半年,委外机构资金大量涌入公募市场,委外定制基金沦为银行等机构资产配置的业务通道,随着委外定制基金的批量发行,产品同质化现象加剧、流动性风险等弊端暴露。今年3月,委外业务迎来强监管,3月17日证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报,通报要求,对单一投资者持有基金份额超50%的新基金应采用封闭式运作或定期开放运作,其中,定期开放周期不得低于3个月,同时,单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式,不得向个人投资者公开发售,此外,管理人需承诺,拥有完全独立的投资决策权,不受特定投资者的影响。未能在“3·17”委外新规下发之前成立的委外定制基金发行受阻,业务也全面停滞。

      对于光大保德信尊盈半年定期开放债券型发起式基金的落地,盈码基金研究员杨晓晴表示,严格按照新规落实的委外基金能在一定程度上控制产品的流动性风险,保证中小投资者的合法权益。但由于发起式基金需要基金公司提供一定的资金,所以未来机构定制基金的市场竞争者将主要集中于大中型基金公司。

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